La prometedora recuperación de Islandia: de bono basura a grado de inversión en tres años

Publicado en por Ivonne Leites. - Atea y sublevada.

Sábado 25 de febrero de 2012 

la agencia fitch subió la calificación del país a bbb- de BB+ la semana pasada

 

La prometedora recuperación de Islandia: de bono basura a grado de inversión en tres años

La economía ostentaría el récord en alivio de deuda y sigue creciendo a diferencia de muchos países europeos.

La prometedora recuperación de Islandia: de bono basura a grado de inversión en tres años

Por Catalina González Salazar



Los islandeses que se rebelaron ante sus autoridades y banqueros en 2009 demandando que respondieran por el colapso financiero y económico del país ahora parecen contar una impresionante historia de recuperación creciendo 3% en 2011 tras contraerse casi 7% en 2009 y volviendo al grado de inversión por parte de la agencia Fitch. ¿Cuáles fueron las claves de este pequeño país de poco más de 300.000 habitantes?
La semana pasada Fitch subió la calificación de Islandia de BB+ a BBB-, sacándola del grado de bono “basura” y dejándola con perspectiva positiva, lo que refleja “el progreso que se ha hecho en restaurar la estabilidad macroeconómica, empujando reformas estructurales y reconstruyendo el valor de crédito soberano desde la crisis bancaria de 2008”, acotó el director senior de Fitch, Paul Rawkins en un comunicado. La agencia destacó así que gracias a las medidas, “una prometedora recuperación está en marcha”.

Hace tres años el país estaba sumido en una profunda crisis. Los tres principales bancos del país que representaban el 85% del sector cayeron en default por US$ 85.000 millones. Pero el gobierno no siguió el camino ortodoxo y optó por no financiar su rescate protegiendo los ahorros de sus ciudadanos, quienes a través de dos referéndum confirmaron la decisión. Además, debieron recurrir al FMI, que les otorgó un crédito por 1.595 millones de euros
Así, desde fines de 2008, los bancos de Islandia han perdonado préstamos equivalentes a 13% del PIB, aliviando la carga de deuda de más de un tercio de sus habitantes, de acuerdo al reporte de la Asociación Islandesa de Servicios Financieros de este mes.

“Se podría decir, sin temor a equivocarse, que Islandia ostenta el récord mundial en alivio de deuda de los hogares”, afirmó a Bloomberg el economista jefe de mercados emergentes en Danske Bank, Lars Christensen. “Islandia siguió el ejemplo académico de lo que se requiere en una crisis. Cualquier economista estará de acuerdo en eso”.

Juicios criminales 


Sin embargo, las autoridades de Islandia no se quedaron en la nacionalización de su banca. Casi 90 personas podrían ser acusadas mientras más de 200, incluyendo al antiguo jefe de ejecutivos en los tres mayores bancos, enfrentan cargos criminales. Esto se compara con EEUU, en donde ningún ejecutivo top ha enfrentado juicios criminales por sus papeles en la crisis subprime que llevó a una recesión mundial.

¿Problemas zanjados?


A pesar de todo esto, Islandia aún parece tener algunos asuntos pendientes, según advirtió Fitch en su último reporte. El país aún debe resolver el conflicto con Reino Unido y Holanda respecto a la quiebra del banco Icesave. Ambos están exigiendo la devolución de los ahorros depositados por sus ciudadanos y que fueron bloqueados durante la caída. Es más, los gobiernos debieron indemnizar a más de 320.000 ciudadanos afectados por la medida adelantando 3.900 millones de euros, señala el diario Expansión. Otra preocupación es el crecimiento futuro. Aunque la isla se ha visto poco afectada por la crisis de deuda soberana y logrará evitar la recesión, su expansión retrocederá a 2%-2,5% del PIB en 2012-13.

A esto se suma que el sector privado sigue altamente endeudado, las exportaciones han descendido y se ha incrementado la falta de inversión, por lo que las heridas de la crisis aún parecen seguir latentes.

 

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Revuelta ciudadana en Islandia logra que la banca les perdone las hipotecas

Autor: Agencias
Fecha de publicación: 26/02/12

Los islandeses están recogiendo los frutos de su furia en forma de condonaciones de deuda por parte de la banca doméstica.

 

26/02/12.-La manera de afrontar la crisis financiera de Islandia, además de exitosa como demuestra la última subida de rating, es cada vez más distinta de la del resto de Europa (y Occidente). Los islandeses, que llegaron a apedrear el Parlamento en 2009, están recogiendo los frutos de su furia en forma de condonaciones de deuda por parte de la banca doméstica.

Según recoge la agencia estadounidense Bloomberg citando a la Icelandic Financial Services Association (asociación bancaria del país), desde finales de 2008, los bancos islandeses han perdonado créditos por un valor equivalente al 13% del PIB, reduciendo la deuda de más de una cuarta parte de la población.

"Puedes decir tranquilamente que Islandia tiene el récord mundial de reducción de deuda doméstica", aseguró Lars Christensen, economista jefe de mercados emergentes de Danske Bank. "Islandia siguió el libro de texto de lo que se requiere en una crisis. Cualquier economista estaría de acuerdo con eso".

Los pasos para la resurrección de Islandia desde que su banca hiciera default en 2008 por un total de 85.000 millones de dólares están demostrando ser efectivos: el país crecerá más que la Eurozona y que la media de la OCDE y sus CDS (seguro contra el impago de deuda) están a nivel de los de Bélgica. La fuerte tendencia de opinión a favor de la entrada en el euro se ha revertido.

¿Y cómo han conseguido que la banca les condonara la deuda? Los hogares islandeses se han beneficiado del acuerdo entre el gobierno y la banca, que todavía está parcialmente controlada por el Estado, para perdonar unas deudas que superaran el 110% del valor de sus viviendas.

Además, el tribunal Supremo del país sentenció en junio de 2010 que los créditos indexados a monedas extranjeras eran ilegales, lo que implicó que las familias no tuvieran que cubrir más las pérdidas de su moneda, devaluada como consecuencia de su crisis financiera.

"La lección que debe ser aprendida de la crisis islandesa es que si otros países piensan que es necesario reducir el valor de sus deudas, deberían fijarse en cuán exitoso ha sido el acuerdo del 110% aquí", explicó Thorolfur Matthiasson, profesor de Economía en la University of Iceland. Sin esta quita de la deuda de los hogares, los dueños de vivienda se habrían visto enterrados bajo el peso de sus créditos después de que el ratio deuda/ingresos alcanzara el 240% en 2008, añade el profesor.

La economía de Islandia, con un valor de unos 13.000 millones de dólares y que se contrajo un 6,7% en 2009, creció un 2,9% el año pasado y lo hará este año un 2,4%, según las últimas previsiones de la OCDE. La vivienda, además, no se ha desplomado: su precio está tan solo un 3% por debajo de sus valores de septiembre de 2008, justo antes de que comenzara el colapso financiero del país. Una respuesta distinta, pero exitosa.

La agencia Fitch, que elevó a grado de inversión la deuda del país con perspectiva estable, reconoció que la "heterodoxa" respuesta de Islandia a la crisis había triunfado. Esta heterodoxia se ha concretado en que el Gobierno siempre ha puesto las necesidades de su población por delante de las de los mercados, según razona la agencia estadounidense.

Una vez que quedó claro en 2008 que su banca era imposible de rescatar, el gobierno dio un pasó al frente, protegió las cuentas corrientes de los ciudadanos y dejó a los acreedores internacionales en la estacada. El banco central impuso controles de capital para evitar el hundimiento de la corona y se crearon nuevos bancos controlados por el Estado con lo que quedaba de los antiguos.

Sin embargo, algunos activistas del pequeño país creen que estas condonaciones de deuda no son suficientes y ponen en duda las cifras que ha dado la banca. Andrea J. Olafsdottir, presidenta de la asociación Icelandic Homes Coalition, cree que los numeros son fiables, y asegura que "hay indicios de que algunas instituciones financieras no han perdido un penique con las medidas".

Sin embargo, desde los bancos se mantiene que incluso el nivel de la condonación de la deuda que estima la Financial Services Association es mayor, ya que la cifra publicada solo incluye los casos en los que ha habido intervención judicial

Los ciudadanos islandeses fueron los precursores de los movimientos sociales que luego se han extendido por el mundo Occidental. Tras el colapso de finales de 2008, las protestan se incrementaron y los disturbios obligaron a la policía a utilizar gases lacrimógenos para disolver a los manifestantes que lanzaban piedras al Parlamento y las oficinas del entonces primer ministro, Geir Haarde.

Precisamente, el Parlamento todavía tiene que decidir sobre el proceso judicial contra Haarde por su papel en la crisis financiera del país. El nuevo gobierno que llegó al poder a comienzos de 2009 sigue investigando a la mayoría de protagonistas de la crisis, incluidos los grandes banqueros que sobredimensionaron el sistema financiero.

Como concluye Christensen, el economista de Danske Bank, "el resultado es que si los hogares son insolventes, entonces los bancos simplemente tienen que aceptarlo, independientemente de sus intereses".

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